2月28日，苏宁易购接盘侠浮出水面，深圳国资两家下属企业深国际和鲲鹏资本从张近东手中接手了苏宁易购233%的股权。张近东、苏宁系的短期危局已解。
一天之前，苏宁全年业绩快报披露：苏宁易购全年净亏损39亿，近期并购的商超、母婴、快递等业务计当年提20亿——若再无大的危机，苏宁易购应有转机。
全年营收70%已是互联网线上收入，O2O转型大半，效果不彰。张近东过去10年苦力提倡的O2O战略，必有盲点，如此演进下去定非善局。苏宁系长期的战略挑战仍在。
真正引起外界最大关注的是深圳国资，深圳国资旗下过去一年一系列大笔投资举措：从野蛮人姚振华手中夺万科、从华为系接荣耀，再接苏宁，中国几个传统领域的行业领导者、昔日王者，尽入深圳国资彀中。
苏宁易购危局暂时解决，长期战略转型疑问仍在
其背后，必有经天纬地之能，但是，细审几个项目的后续，深圳国资参与感、参与度极低，无不充分授权管理层和团队，也似没有太多战略考虑，所为何来？
01、O2O的太虚幻境，苏宁、国美没有流量
2015年，张近东曾经的支持者弘毅投资的赵令欢，曾经断言张近东只需要对外三讲O2O，市场必然就会对苏宁易购的未来战略有非常清晰的认识，给出一个合理价格。
3年前，弘毅投资以12元的价格定增投资当时的苏宁电器，成为其战略投资者，推动、协助苏宁电器互联网电商的转型。
但结果却不想赵令欢想象的那么轻松。2015年，弘毅投资在持有苏宁上市公司三年之后，快速抛掉了苏宁多数股票，只剩不到一个点股份。
2019年年初，赵令欢在一次会场上重提O2O，认为真正的O2O尚早，要数字经济基础设施和人的关联程度达到某种程度，才会真正出现这个趋势。
此刻，距离张近东和赵令欢的O2O联姻，已经过去7年。
听上去很美的O2O，最终做起来却形如幻境，其关键在于流量。最初，苏宁易购的几任负责人，最终被张近东拿掉的重要原因，在于这几位CEO为了保障业绩，投入了相当大的资金去购买流量。
也许，张近东是该考虑抽身而退了
曾经，黄光裕、张近东费尽心机占据城市的各个黄金位置，所得来就是流量。但是，在互联网世界里，苏宁易购与国美电器想获得流量，成本和代价极高，苏宁和国美缺少那种从零到一，从一到巨大的，忠实用户群。
没有用户就没有销量规模，没有销量规模，就没有手机数码等厂商的独家支持，最终就没有销售利润，没有销售利润就无法支撑从今日头条、各个手机厂商、视频应用等等流量媒体所购买的流量成本……
如此循环。各个行业的O2O创业，基本受阻于互联网的公开流量竞价的原因就在于此。
赵令欢说得是对的，O2O还远没有到来。
02、张近东进退，深圳国资入股之后
苏宁系10年转型败局，矛头很容易就指向了张近东。就在苏宁易购危局待解的最后时刻，张近东的老对手黄光裕重回前台，并豪言要用一年半的时间，重新将国美推向原来的江湖地位。
但是，黄光裕可能没有意识到，除了他和张近东之外，产业链上的所有人包括用户，都没有人愿意再回到属于这两位的辉煌时代。
具体到张近东，技术投资过低，期权激励不充分、不透明，对团队控制过度，等等指摘。可能会随着深圳国资的入股而改变？深圳国资、阿里巴巴、张近东，能够一起形成更为开放的管理团队和治理体系？
深圳国资的一系列战略投资背后，究竟有没有什么可以解释的战略？
过去一两年来，深圳国资虎口夺食，从野蛮人手中拿到了万科，并拿下了天音控股。最为引入注目的是，几个月前，又重金从华为手中接走了荣耀。如今，又拿下了苏宁易购。
深圳国资究竟意在何为？姑且认为。深圳国资一系列操作背后有一定的战略规划和意图，强行做表面解读，深圳国资的进入会对苏宁易购的未来会有什么影响？O2O梦还会持续吗？
一家志在冲击全球手机规模桂冠的手机企业，一家曾经全国最具影响力的手机国包商，一家全国电器零售双雄之一……假以时日，也许会有化学反应。
但是，从之前深圳国资几家的投资案例来看，除了万科，深圳国资所采取的方式似乎是充分授权、信任原有的团队，典型如荣耀，董事长和CEO均来自于华为。
张近东是否会如外界所预期和希望的，借机后撤，让苏宁易购上市公司形成更为充分市场化的管理体系和激励机制，仍有相当大的不确定性。
