2021年，中国光伏在高歌猛进中进入了第三个十年，形势一片大好中，我们也看到了繁华背后的不稳定因素：政策高度扶持，资本由衷青睐，中游快速扩产，硅料再次紧缺。
我国光伏产业迅猛发展
自1877年人类就制作了第一片硒太阳能电池，1954年，贝尔实验室开发出第一个现代版本的具有6％光电转换率的晶硅光伏电池以来，国际光伏产业一直在飞速前进。2020年，国内风电发电量为4665亿度，光伏为2605亿度，在光伏率先实现成本效益的前提下，未来30年，光伏至少是十几倍的增长空间。
2020年12月，中国在联合国气候雄心峰会上明确表示，到2030年，单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65％以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25％左右。清洁化转型由此成为“十四五”期间最重要的能源战略，可再生能源也势必迎来更大发展。作为可再生能源的佼佼者，光伏产业发展迅猛似乎也在情理之中。
中国是硅料供应大国
国产化进程加速，全球多晶硅供应格局发生逆转。2016 年国内多晶硅产量 19．3 万吨，占世界总产量的一半以上，多晶硅供应格局发生逆转， 2018 年底，全球多晶硅的名义产能为 59．8 万吨，其中，国内多晶硅企业的名义产能为 38．8 万吨／年，海外产能为 21 万吨；2019 年上半年，全球多晶硅的名义产能为 64．2 万吨，其中国内的多晶硅的名 义产能为 43．3 万吨，海外产能为 20．9 万吨，全球多晶硅产业向中国转移的趋势越发明显，我国多晶硅料进口需求不断下降。到 2020 年，国内多晶硅名义产能 44 万吨，产量 达到 39．6 万吨，占世界总产量的 73％，我国彻底摆脱了光伏原材料受控制的局面。
行业壁垒致使硅料扩产缓慢
然而在2019 年硅料价格持续阴跌的情况下各企业并未制定扩产计划，且海外 OCI 先后关停韩国两家多晶硅工厂（总产能滑落至 3．2 万吨），硅料产业处于下行周期，硅料产能持续减少。2020 年下半年受新疆安全事故及四川洪水等多起事件的影响， 硅料产能紧缺，硅料价格急速反弹，叠加下游需求旺盛因素，国内硅料总产能 44 万吨，全年总产量在 39．2 万 吨，进口量约 10 万吨，保障了当年 161GW 硅片的生产需求。
硅料价格对光伏产业影响较大
硅料、硅片端产业集中度高，国内竞争程度小，毛利率高。硅料环节，排名前五的企业产量约为 37 万吨，约占国总产量的 85％，硅片环节，排名前五的企业产量为 97．96GW，约占全国总产量的 72．8％，市场趋向寡头垄断型。
电池和组件环节市场集中度低，附加价值低，毛利率低。电池环节，排名前五的企业产量约为 41．2GW，约占全国总产量的 37．9％。组件环节，排名前五的企业产量约为 42．2GW，约占全国总产量的 42．8％，市场偏向于竞争形态。
电站端不属于制造业环节，主要以大型央企、国企的投资运营为主，对企业的资源获取能力要求较高，市场集中度较高，毛利率高，增值能力稳定，通常受国家政策和电力消纳问题影响较大。
硅片环节具备较强的议价能力，硅料涨价对硅片环节影响较小。而电池和组件环节将会受到上游涨价和下游压价的双重压力，成为受原材料涨价影响最严重的环节。
龙头企业发展稳定
国内有16家光伏企业陆续登陆资本市场，光伏新项目投资超4000亿。
天合光能虽然自己没有单晶硅片产能，但在2020年的四季度签约硅料长单，分别和大全新能源锁定3．7万吨、和通威股份锁定7．2万吨。通过与中环股份、上机数控签约硅片供应协议间接锁定硅料供应，以保障供应链安全。
隆基股份总计锁定可以满足76GW产出需求的硅料产能，自有电池片产出在2021年大幅增加，保守算会增加约100％，2020年，拿下硅片和组件双料冠军，全年组件出货量约22．7GW，首次超过晶科能源，夺下全球出货量第一；硅片出货约 59GW（105亿片），市占率约为45％。
通威股份作为已有硅料产能最大，在建硅料产能最多的企业，通威电池事业部 2021年出货量要增加70％。
光伏产业难逃“拥硅为王”
由于硅料扩产的周期较长（从扩产到落地约1—1．5年，满产需要2－2．5年），短期的产能释放跟不上下游扩产的速度。高成本始终制约着新能源的大面积推广和普及，以至它在能源供应中的份额微乎其微。降本提效始终是可再生能源的核心主题，光伏技术的进步是最快的，也难逃“拥硅为王”。
